摩根士丹利：比亞迪4月新能源汽車銷量創新高，維持H股目標價225港元

摩根士丹利最新報告指出，比亞迪(01211)4月新能源汽車中的乘用車銷量達到31.2萬輛，創下今年最高水平，同比增長49%，環比增長3%。報告指出，這一成就主要得益於「榮耀」版換代產品的穩健銷售勢頭，儘管產品規格升級不大，但與2023年的「冠軍」版相比，價格大幅優惠了10%-20%。摩根士丹利維持比亞迪H股的目標價為225港元，並評級為「與大市同步」。報告指出，市場預測比亞迪第2季的銷量將持續增長50%-70%，而「榮耀」版、新車型推出以及DMi 5.0/e-platform 4.0的升級將為銷量提供額外動力。摩根士丹利認為，比亞迪第2季的良好開局將有助於緩解投資者對整車單位利潤的擔憂，第1季因規模差而被壓低至每車6600元人民幣。