瑞銀調高中國出口增長預測至4.5% 對美貿易緊張局勢增添不確定性

瑞銀投資銀行的高級亞洲及中國經濟學家鄧維慎近日指出，該行已將中國2025年的出口增長預測從1%提升至4.5%，並將進口增長從-2%修正至持平。分析指，中國9月的出口同比增長達到8.3%，顯著高於8月的4.4%以及預期的6.6%。特別是對美國以外經濟體的出口增速，9月同比增長達15%，相比8月的11%有明顯提升。 值得注意的是，9月的進口同比增長7.4%，這一數據同樣超過了市場預期的1.8%，為2022年4月以來的最快增速。第三季度，中國出口同比增長6.6%，進口增長4.3%，顯示出相較於第二季度的內外貿逆差的收窄情況有所改善。 市場消息指，儘管中美之間的貿易緊張局勢持續，但在目前關税水平較低的背景下，中國對美出口仍顯著低於此前4月至5月貿易摩擦期間的水準。這種局勢或令中國出口前景面臨一定不確定性，但投資者仍對中國整體出口增長維持信心，主因是對其他經濟體市場需求的持續擴張。 總結來看，瑞銀認為，儘管未來中國的出口增長可能會放緩，但預期大幅下滑的可能性不大。