京東物流(02618)收購本地即時配送業務　進一步佈局末端配送生態

京東物流（02618）近日宣佈，將斥資約2.7億美元向控股股東京東集團收購旗下全資本地即時配送服務業務，包括「達疆」及「達盛」兩家公司。此舉標誌集團正深化其配送網絡佈局，強化本地即時配送能力。 市場消息指出，此次收購將進一步補強京東物流在最後一公里配送環節之能力，並有望帶動整體履約效率提升，強化物流供應鏈整體協同效應。此外，京東物流於近期已開始招募全職騎手，參與京東外賣配送業務，進一步拓展即時配送服務的營運模組，此舉亦已引起市場高度關注，花旗、摩根士丹利、野村及Jefferies等多家著名投行均認為，該項業務將成為公司中長期收入增長的新動力。 此外，公司今年上半年業績表現穩健。2025年上半年京東物流實現營收人民幣985億元，按年增長14.1%；期內歸屬母公司淨利潤為人民幣25.8億元，同比增長13.9%。其中第二季度的營收達516億元，按年增長16.6%，歸屬母公司淨利潤為21.3億元，增幅達5.1%。 在新業務助力及整體業績推動下，市場評級亦呈現樂觀態勢。花旗即維持「買入」評級，並以港幣18元作為目標價，認為全職外賣騎手與最後一公里快遞業務間時段協同效應明顯；富瑞則亦給予「買入」評級，目標價進一步上調至港幣18.5元，並指出收購安排不會對資本支出造成重大影響，維持資本支出佔比約3–4%。 綜合而言，京東物流此次向京東集團收購即時配送業務，旨在進一步鞏固末端履約能力，並藉由整合人力與配送資源，提高運營效率。其上半年穩健業績及市場投行的正面評價，共同構築股價支撐基礎，也突顯公司致力拓展物流版圖、深化全鏈路配送服務的戰略決心。