摩根大通調高阿里巴巴(09988)目標價，市場策略轉變引發投資者關注

摩根大通近日發布報告，調高阿里巴巴(09988)的港股目標價45.5%，由165港元提升至240港元，同時也調高其美股目標價，從170美元上調至245美元，並維持「增持」評級。這一舉動引起市場廣泛關注，尤其是在當前香港股市面對地緣政治緊張局勢及利率上升等挑戰時，投資者對於阿里巴巴的策略變動更加敏感。

根據摩根大通的分析，阿里巴巴在過去三個月內股價表現優於同行，主要受惠於其2025年第二季度雲收入增長率超出預期。管理層在外賣及快商務領域的投資策略成效顯著，進一步提升了市場對阿里巴巴的信心。摩根大通在參加阿里巴巴於杭州舉行的雲棲大會後，對阿里雲的未來收入增長機會更為樂觀，尤其是在外部客户及國內電商協同效應的推動下。

此外，摩根大通將對阿里巴巴2027和2028財年的雲收入預測分別上調2%和6%，此舉反映出對生成式人工智能（GenAI）採用及阿里雲變現能力的樂觀看法。尤其在此背景下，摩根大通也調高了這兩個財年中國電商集團的經調整EBITDA預測，分別上調2%和3%。

值得注意的是，香港股市目前平均市盈率處於10至12倍左右，低於歷史平均水平，這對於投資者來説或許是一個吸引的估值點。然而，市場也面臨著波動性增加的風險，這主要是由於全球地緣政治局勢的不穩定以及利率上升所導致的。

在這樣的市場環境下，阿里巴巴的策略調整不僅僅是財務上的優化，還有助於其在多變的市場中保持競爭優勢。投資者應密切關注阿里巴巴在雲業務及電商平台上的進一步動向，以便在複雜的市場中做出明智的投資決策。