摩根大通首予威勝控股(03393)「跑贏大市」評級 目標價35港元

摩根大通發布最新研究報告，首次覆蓋中國領先的低壓電氣設備製造商威勝控股(03393)，並給予「跑贏大市」的投資評級，同時設定目標價為35港元。此舉正值全球人工智能數據中心及低壓電氣設備需求呈現強勁增長之際，市場對相關產業前景普遍看好。 報告深入分析威勝控股的業務構成，指出其產品範疇廣泛，涵蓋電能表、變壓器、數字電網解決方案，以及與人工智能數據中心相關的關鍵設備。公司憑藉其多元化的產品組合及市場領導地位，有望從當前行業趨勢中受惠。 儘管其計量業務具有一定的週期性，摩根大通的報告仍強調，威勝控股在2020年至2024年間，盈利複合年增長率（CAGR）錄得超過30%的亮麗表現。這主要得益於公司積極推進海外市場擴張、持續優化新產品佈局，以及高效的成本控制能力。這些策略性舉措有效抵銷了部分業務的波動性，並支持了盈利的穩健增長。 展望未來，摩根大通預期威勝控股在數據中心設備領域將迎來爆發式增長。報告預測，從2025年至2028年，其數據中心設備相關收入有望實現約三倍的增幅。此外，隨著其他低壓電氣設備業務的海外市場持續拓展，摩通估計公司在2026年至2028年間的盈利複合年增長率將達到高雙位數水平。 值得投資者關注的是，報告提到威勝控股目前未來12個月的預期市盈率（P/E）約為16倍，相較其預期的增長潛力，摩根大通認為其估值具備吸引力。