國指ETP資產管理值連升五月 備兑認購期權ETF成領漲主力

儘管科技股近期呈現回吐壓力，追蹤恆生中國企業指數（國指）的交易所買賣產品（ETP）卻持續受到投資者青睞。據恆生指數公司數據顯示，截至今年3月底，國指ETP的資產管理總值（AUM）按月錄得3%增長，達到718億元，已連續第五個月錄得按月升幅，顯示市場對國指相關產品的信心穩固。 值得留意的是，在推升國指ETP AUM方面，高股息率的國指備兑認購期權交易所買賣基金（ETF）扮演了關鍵角色。與此同時，受地緣政治局勢升温等因素影響，科指ETP的AUM在3月底按月下跌近4%，反映市場資金傾向尋求防守性較高且能提供穩定收益的投資產品。 備兑認購期權ETF的投資策略頗具特色，其核心是投資於高股息的國指成分股、國指期貨及其他ETF，並同步沽出國指的認購期權以賺取期權金。這種策略旨在產生額外收入，從而定期穩定派發更高的股息，在當前市場波動性較大的環境下，為追求穩定現金流的投資者提供了吸引力。 以AGX國指兑（3416）為例，該ETF的市場表現尤為突出。據其發行商未來資產的資料顯示，其市值由去年5月底的約16.8億元，顯著攀升至近日的216億元，按年飆升近18倍，使其躍升為目前市場上規模最大的國指備兑認購期權ETF。該ETF截至近日收報9.425元，去年全年每單位合計派發1.75元股息，每月派發介乎0.14元至0.15元。根據港交所ETP資訊網站的數據，AGX國指兑目前的股息率高達17釐。若計及派息的總回報，截至4月1日，該基金近一年來的回報率為4.93%（同期國指約跌1%），而自2024年2月成立以來至今回報更達36.28%，表現明顯跑贏大市。 另一隻採用相同策略的國指備兑認購期權ETF——A南方國指備兑（2802），亦錄得驚人的增長。該ETF於去年12月11日上市，由最初發行市值約2642萬元，截至近日已飆升244倍至64.84億元。據發行商南方東英的網站資料顯示，A南方國指備兑的目標年化派息率達21.11釐，並宣佈將於本週四派發0.14元，此前已於1月底及2月底各派0.14元。該ETF近日收報8.01元，自成立至今跌約9%（同期國指跌5.3%）。 值得一提的是，AGX國指兑與A南方國指備兑這兩隻國指備兑認購期權ETF的合計AUM，已達到追蹤國指的被動式ETF恆生中國企業（2828）303億元AUM的逾九成，突顯這類創新產品在市場上日益增長的重要地位。