德銀大幅調升阿里巴巴（09888）目標價至220港元，買入評級維持

市場消息指，德意志銀行（Deutsche Bank）最新研究報告將阿里巴巴（09888）港股目標價由172元大幅上調至220元，並維持「買入」評級；同時將其ADR目標價從176美元調高至225美元，反映對雲業務及AI潛力看法升温。 分析師Peter Milliken指出，阿里雲憑藉全球佈局、穩健財務實力，連同在模型、基礎設施、晶片及軟件等方面具備完整AI全棧優勢，有望發展為頂級「超級 AI 雲平台」，並藉由不斷擴大之AI應用場景，推動雲業務加速增長。德銀亦強調，儘管通義大模型開源舉措未必直接創收，但可透過行業客製化訓練、雙重授權、諮詢及合作夥伴收費等方式實現收益，展現變現能力。 同時，其他外資亦上調阿里估值，帶動市場氣氛活躍。花旗基於雲棲大會參會人流及數據中心擴建預期，認為阿里雲已充分準備好抓住AI升級機遇，上調港股目標價至215元、美股至217美元，維持「買入」評級。中金公司亦看好阿里雲在AI時代中扮演關鍵角色，將港股目標價上調35%至197元，美股目標價提升至204美元，評級為「跑贏行業」。 市場整體氣氛亦呈現積極調整。瑞銀亦上調阿里港股目標價至210元，美股目標價至216美元，評級「買入」；滙豐則將港股估值置於185元，美股190美元；交銀國際以SOTP估值方法將港股目標價推升至195元，均維持同樣買入評級。 場內人士指出，消息帶動下，阿里股價近期表現活躍，吸引市場資金關注其雲與AI業務協同發展前景。投資者亦密切留意即將公佈的營運數據，看雲智能集團是否延續增長動力。 整體而言，各大行普遍上調阿里的目標價與評級，顯示市場信心進一步增強，反映出其雲端AI業務進展已成為焦點。