畢馬威報告：香港税改具深遠影響 料吸引國際資產管理公司落户

畢馬威今日發表最新《香港資產管理及私募股權展望》報告指出，香港市場期待已久的基金免税及附帶權益税務寬減制度改革，預計將吸引新一輪區域及全球資產管理公司進駐本港。是次税制改革正值香港資產管理業展現強勁增長動力。 報告引述香港證監會最新發布的《資產及財富管理活動調查》顯示，2025年香港的管理資產規模(AUM)按年增長20%至歷史高位，年內基金淨流入金額按年急升193%，約為去年的三倍。值得注意的是，在香港管理的資產當中，有56%投資於中國內地及香港以外的海外市場，反映香港作為國際資產配置中心的地位持續穩固。 畢馬威在報告中強調，經優化的統一基金免税(UFE)制度，是近年香港最具深遠影響的税務改革，有助提升基金税務安排的確定性，並有效減低另類資產管理業務流向其他樞紐的趨勢。在新制度下，合資格的附帶權益及業績表現費，不論在企業層面還是在駐港員工個人層面均可享有0%的實際税率。更重要的是，相關優惠將追溯適用至2025課税年度，此為其他主要司法管轄區目前未有提供的競爭優勢。 畢馬威中國香港特別行政區另類投資部主管包迪雲(Darren Bowdern)表示，是次税務改革充分反映政府持續完善香港基金税務制度的政策方向。他預期，透過對附帶權益及業績表現費提供具追溯力的0%實際税率，香港進一步消除現行税制中的不確定性，並提升對私募股權、私人信貸及對沖基金在香港設立及營運投資平台的吸引力。他相信，措施將吸引更多國際資產管理機構在香港建立長遠投資團隊，並以香港作為管理亞洲高價值投資組合的重要基地。 與此同時，本港資本市場同樣展現強勁勢頭。香港在2025年重奪全球首次公開招股(IPO)集資額冠軍寶座，相關升勢延續至2026年，目前集資規模仍穩居全球首兩位。畢馬威預測，香港全年IPO集資額有望達約3500億港元。 畢馬威中國香港特別行政區證券和資產管理主管合夥人徐明慧表示，市場氣氛持續改善，資金流入穩步回升，政府亦不斷推出政策措施，鞏固香港在全球金融市場的競爭優勢。無論是近年來最活躍的IPO上市申請、到代幣化領域的領導地位，還是日益豐富的交易所買賣基金(ETF)產品生態，均為香港資產管理業的長遠發展奠定良好基礎。她認為，下一階段的重點在於持續培育人才及提升專業能力，以把握市場帶來的新機遇。 報告亦指出，ETF將成為香港資產管理業的重要增長引擎。2026年首6個月，本港ETF平均每日成交額達396億港元，較去年同期增長17%。畢馬威預期，隨著投資者需求由傳統被動型指數產品逐步擴展至主動型策略、收益型產品、主題投資、虛擬資產，以及戰術交易產品，ETF市場將持續擴展。產品種類日益多元化，不但有助提升市場流動性、擴闊投資者選擇，並為環球及區內資產管理公司帶來更多產品分銷及業務發展機遇。 畢馬威中國香港特別行政區證券及資產管理合夥人姚子洋表示，行業下一階段的增長，必須建基於投資者信任。他強調，隨著產品日趨多元，特別是槓桿、反向及個股ETF等產品，資產管理公司及分銷商需要持續加強企業管治、資訊披露及投資者教育。他認為，能夠在產品創新與風險管治之間取得平衡的企業，將更具優勢把握市場發展機遇。