光大證券維持恆指全年目標價25000點 伍禮賢看好下半年港股表現

光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，該行維持去年12月所提出的全年恆指最高目標價25,000點的預測。回顧先前美國對中國商品徵收124%的關税時，恆指曾一度跌至19,260點，這已經反映了關税消息對港股市場的負面影響。伍禮賢認為，今年恆指的最低點將見19,260點，最高點可達25,000點，這樣的波幅約6000點是合理的。

他指出，當前市場面臨不明朗性，環球投資情緒普遍觀望，這使得恆指的預期市盈率約為10.63倍，這一估值相對合理，且低於過去五年的平均水平。因此，伍禮賢預測恆指下半年的波幅將會相對較小。

在影響恆指下半年表現的三大因素中，內地經濟表現、港股盈利水平及關税發展尤為重要。他提到，內地「三頭馬車」的4月份數據出現回落，出口增長亦放緩，顯示內地物價如消費者物價指數（CPI）表現較弱，自2月份以來連續三個月錄得按年跌幅，這反映出通縮的情況。光大證券也將港股今年的每股盈利增長預測，由去年12月的5%下調至最新的3.9%，這顯示宏觀經濟變化對每股盈利的影響。

伍禮賢還選出了今年下半年港股的四大投資板塊，包括內需消費、創新科技、新能源車及傳統火電，並在每個板塊中推薦了兩隻股份。在創新科技板塊中，他推薦了騰訊（0700），指出無論是去年還是今年首季，騰訊的遊戲收入增長動力均非常強勁，預期內地下半年將進一步刺激內需，這將使騰訊的兩大業務均可受惠；根據他的簡報，騰訊的目標價為550元。

此外，伍禮賢還推薦了另一隻創新科技板塊的股份——嗶哩嗶哩（9626），他表示嗶哩嗶哩的業績在下半年將迎來「拐點」，因為公司推出的手遊《三國：謀定天下》成功扭轉了其遊戲業務過去增長乏力的趨勢，並帶動了收入增長，平均活躍用户也創下歷史新高。在新能源車板塊中，他推薦了比亞迪（1211）及零跑（9863）。

另外，光大證券國際環球市場及外匯策略師湯麗鴻表示，對於黃金的看法持「中性偏好」，預計現貨黃金價格在下半年的波幅將介乎每盎司2950美元至3650美元之間。