許繹彬：美股屢創新高港股疲弱待北水 新股市場成港交所(00388)利好因素

傳統上十月被視為「股災月」，投資者普遍提高警覺。然而，近期環球市場走勢呈現顯著分化，尤其美股表現強勁，與疲弱的港股形成強烈對比。 受美國9月非農就業數據遠遜預期影響，市場普遍預期聯儲局10月加息的機會率大幅降至約兩成。消息帶動下，美股三大指數本週普遍造好，其中以科技、人工智能（AI）及晶片股份為主的納斯達克指數及標普500指數屢創歷史新高，道瓊斯指數亦在高位徘徊。亞洲市場方面，日本日經平均指數穩步重返70,000點以上水平，而韓國KOSPI指數則處於橫行整固格局，未見明顯調整跡象。 反觀港股，在全球外圍相對平靜的背景下，卻受制於美國國債孳息率急升、缺乏A股方向指引及「北水」休戰等多重利淡因素夾擊。恆生指數在10月首個交易日（2日）急挫640點，失守24,000點大關，收報23,972點。儘管恆指本週初曾嘗試收復24,000點水平，並一度高見24,354點，但在北水缺席下，大市成交額持續不足1,000億港元，創下近七個月以來新低；若以全日市計算，更為兩年以來最少，反映市場交投氣氛異常淡靜。 有市場分析指出，過往內地國慶長假休市期間，港股多數呈現升勢，惟今年卻反其道而行，某程度上反映港股弱勢已成。加上市場缺乏亮點及熱點話題，近期新股（IPO）表現亦不濟，令港股整體氣氛雪上加霜。此外，美國債息及美匯指數維持高企，加劇了投資者對未來經濟前景的憂慮，導致資金加速流向資本市場較為活躍的國家，形成「強者越強，弱者越弱」的格局。 耀才證券執行董事兼聯席行政總裁許繹彬表示，展望後市，港股仍需寄望國慶假期後北水重臨，為大市注入動力。他提醒，若內地缺乏實質好消息或經濟數據帶動，恆指或難以輕易闖過10天線（約24,432點）及20天線（約24,656點）等關鍵阻力位。然而，他同時指出，中國AI企業來港上市已成風氣，其過往均能帶來龐大的超購額度，可見其吸金力十足。儘管恆指下半年表現差強人意，但此類科創股份來港上市的意願並未減退，部分星光熠熠的企業更早已為明年來港上市作出超前部署。 市場消息指，內地著名AI開發商月之暗面（Moonshot）擬於明年來港上市，集資額或高達50億美元。許繹彬認為，若該宗大型IPO能夠順利落實，相信能再度激活香港的新股集資市場。作為市場營運者，香港交易所(00388)將可坐享「漁人之利」，成為最大受益者。他建議投資者不妨留意港交所，並可趁其近日回吐之際，擇機分批跟進。