華潤啤酒(00291)上調全年派息目標至逾55% 寄望高端產品改善毛利

華潤啤酒(00291)公佈上半年業績，雖然期內盈利有所下跌，導致每股派息按年減少3.88%，但管理層決定將派息比率上調2個百分點至28%，以回饋股東。據該公司首席財務官陽紅霞於業績發佈會上透露，鑒於集團現金流充裕，將把今年的派息比率由去年的53%調高至55%以上，長遠目標更望能達到60%。此舉反映集團在盈利波動下仍致力維持對股東的回報水平。 成本方面，華潤啤酒副總裁李小冬指出，集團上半年生產成本按年上升2%，主要受包裝材料價格上漲影響，但部分原料價格的輕微回落有助抵銷了部分升幅，使生產成本對毛利率的影響較為温和。集團上半年毛利率為47.3%，按年下跌1個百分點。為提升毛利率，集團將持續推動產品結構優化，計劃將次高檔及以上啤酒的整體銷量佔比，由目前的26%逐步提升至30%至35%，以迎合內地消費升級趨勢。 至於白酒業務方面，華潤啤酒總裁金漢權承認上半年白酒銷量錄得下跌。他表示，集團正積極推動多項管理舉措以促動業務發展，包括深化渠道治理優化，逐步淘汰低效及嚴重違約客户，以達至穩價控盤，遏制竄貨現象。同時，集團亦會深耕終端動銷，並探討提升費用效益，合理管控成品酒庫存，堅持全面實施生產釀造全流程數據標準化轉型，完善全生命週期產品質量管理體系，以期改善白酒業務表現。 展望下半年市場，華潤啤酒董事會主席趙春武坦言，內地消費市場復甦步伐不穩。他指出，今年首季消費情況表現不俗，但第二季自5月起消費轉差，而7月至8月亦未見明顯好轉。基於此，趙春武預期下半年整體啤酒及白酒行業的經營環境將不會出現更樂觀的情況。儘管面臨挑戰，他對集團維持上半年的銷售增長勢頭抱持信心。