恆指微升124點重上兩萬五關失敗 重磅科網股回吐拖累大市 金融黃金航空板塊表現搶眼

受美國與伊朗就結束戰事和平框架達成共識的消息刺激，國際油價急挫，紐約期油在亞洲交易時段一度跌逾半成，逼近每桶80美元關口。油價回落有效紓緩了市場對美國今年可能再度加息的憂慮，風險胃納隨即回升，帶動亞太區主要股市普遍造好，其中日本、韓國及台灣股市錄得2%至逾5%的顯著升幅。A股方面，滬指收市逼近4100點，深證成指更大幅攀升3.8%。港股亦受外圍向好氣氛帶動高開，恆生指數盤中曾漲逾300點，一度重上兩萬五關口，惟未能企穩，升幅隨後有所收窄。 恆指昨日高開283點，早段一度衝高至25,047點，升幅擴大至329點，但高位遇阻後出現獲利回吐，最終收報24,842點，升124點，未能成功企穩兩萬五。大市交投量顯著縮減，全日成交金額錄得2833億元，較前一日減少10%，創逾一週新低。值得留意的是，北水終止連續兩日淨流出，昨日淨流入21.1億元。 板塊表現方面，受高位回吐壓力影響，部分重磅科網股表現遜色，拖累大市升勢。其中，阿里巴巴（9988）及騰訊（0700）更倒跌收市，對恆指構成一定壓力。與此同時，銀行及保險股則回復強勢，其中匯控（0005）、友邦（1299）及渣打（2888）均錄得逾2%至逾3%的升幅。 受油價急跌影響，石油相關股份普遍受壓，中海油（0883）及中石油（0857）股價跌近3%或以上。然而，對於未有就航空燃油進行對衝的內地航空股而言，油價下跌則構成利好消息，刺激股價大幅上揚。中國國航（0753）勁漲逾一成，南方航空（1055）升8%，國泰航空（0293）亦升逾2%。此外，現貨黃金價格重上每盎司4300美元以上，帶動黃金相關股份造好。紫金礦業（2899）股價升近7%，紫金黃金國際（2259）飆升15%，招金礦業（1818）亦漲近7%。 科技板塊中，AI大模型及晶片股表現強勁。智譜（2513）受惠於其編程大模型GLM-5.2向GLM Coding Plan全量用户開放的消息，股價飆升逾32%。MiniMax（0100）則從連續七日跌勢中反彈7%。晶片股方面，中芯國際（0981）升近7%，華虹宏力（1347）更錄得10%的升幅。 對於市場前景，景順亞太區環球市場策略師趙耀庭分析指，美伊兩國宣佈達成協議，對風險資產而言偏向正面，但他提醒，關鍵的核計劃議題仍未解決，意味市場短期內仍可能出現波動。趙耀庭續稱，若能源價格持續下跌，將顯著改善經濟增長與通脹的組合，或為全球央行在今年稍後放寬貨幣政策提供空間。他亦指出，新興市場與歐洲由於具備較高的週期性敞口及更吸引的估值，相對擁有更大的上行空間。 另一大行高盛發表報告，基於穩健的科技基本面與具吸引力的估值，維持對韓國和台灣股市的超配評級。然而，高盛亦提到，槓桿型ETF的資產管理規模、期權引申波幅以及保證金餘額等指標的提高，可能導致股市每日價格波動放大，尤其是在韓國市場。此外，巴克萊報告指出，美伊協議推動油價走低，可能讓部分亞洲央行在接下來的利率會議中轉向偏鴿派立場。不過，該行仍預期韓國、台灣及馬來西亞今年仍較傾向加息。