渣打財富方案：美中期選舉後宜維持投資 料股票仍具回報潛力

渣打財富方案首席投資辦公室指出，民主黨在近期舉行的美國中期選舉中，取得眾議院及參議院的控制權，令華盛頓再度陷入政治僵局。該行認為，投資者不應對此選舉結果反應過度，並宜維持其既有的投資策略。 市場普遍預期，在兩黨分治的格局下，政府推行重大政策的難度將會增加，或限制財政開支上的大幅變動。渣打建議，投資者應保持審慎，並維持多元化的投資組合，以應對潛在的市場波動。 在股票配置方面，該行建議投資者持續分散風險，傾向配置至防守性較強的行業，例如公用事業、必需消費品或醫療保健等，以抵禦經濟波動的影響。儘管股市已步入週期中段，預期股票市場仍可帶來每年8%至10%的正回報，惟其升勢料較週期早段有所放緩，投資者應抱持更為實際的回報預期。 債券市場方面，渣打財富方案首席投資辦公室觀察到，近期信貸息差有所擴闊，令收益率顯得更具吸引力。該行尤其偏好由非超大規模雲端服務商發行、收益率曲線介乎3至7年期的投資級企業債券，認為其兼具風險與回報的平衡。隨著市場對未來利率走向的預期逐漸明朗，優質企業債券的配置價值有所提升。 關於美國聯儲局的貨幣政策，渣打仍然預期聯儲局將會再加息兩次，這將支持美元在短期內維持區間上落的格局。然而，隨着此輪小型加息週期預計於2027年第二季結束，市場開始預期聯儲局將於下半年啟動減息週期，屆時美元指數或會回落至98.5的水平，投資者應留意其匯率變動對資產的影響。 在石油市場方面，地緣政治風險的升温，或會在短期內推動油價出現反彈。然而，渣打財富方案預期，隨著全球供應鏈逐步適應當前形勢，加上國會對國防開支的審慎監督，紐約期油價格或會逐步回落至每桶80美元的12個月目標水平，投資者應密切關注國際局勢發展對能源價格的影響。