中國再保險(01508)上半年純利按年增長15.1% 承保效益顯著改善成盈利動力

意博亞洲執行董事藺常念日前指出，中國再保險(01508)上半年業績表現理想，純利增幅超越收入增長，主要受惠於承保效益的顯著改善，成為集團盈利增長的核心驅動力。 根據業績報告，中國再保險於上半年錄得營業收入634.01億元（人民幣．下同），按年增長3.9%；保險服務收入則為524.49億元，增長2.7%。期內，集團純利達71.87億元，按年大幅增長15.1%。市場普遍認為，純利增速快於收入，反映集團在核心業務上的營運效率有所提升。 在財產再保險方面，境內業務表現穩健，保險服務收入按年增長6%至106.79億元。其中，新興領域分保費收入表現突出，達到25.65億元，增長率高達14.1%。境外業務方面，保險服務收入為122.08億元，若以美元計算則與去年同期持平。境外業務的保險服務業績錄得17.52億元，按年增長31.7%。值得留意的是，其綜合成本率（CoR）錄得81.87%，較去年同期下降5.08個百分點。綜合成本率低於100%通常代表保險公司承保業務有利可圖，數字越低則盈利能力越強。 人身再保險業務結構持續優化，服務業績顯著提升。上半年，人身再保險業務的保險服務收入達到63.11億元，按年增長33.2%；保險服務業績更大幅增長426.4%至4.58億元。保障型再保險仍然是該業務板塊的核心，其保險服務收入按年增長27.3%至58.65億元，佔人身再保險業務保險服務收入的93.4%。短期保障型業務的綜合成本率為85.32%，顯示其業務品質保持良好。 此外，財產險直保業務的服務收入為245.68億元，增長1.9%；保險服務業績錄得11.11億元，按年增長61.7%。該業務的綜合成本率為95.19%，較去年同期下降1.8個百分點。綜合來看，集團旗下三大保險板塊的承保表現均有所改善：財產再保險境內及境外（含橋社）業務的綜合成本率分別改善了0.65及5.08個百分點，而人身再保險的保險服務業績則錄得426.4%的強勁增長。 在投資端，中國再保險上半年取得總投資收益近94億元，總投資收益率為2.29%。其中，以公允價值計量且其變動計入當期損益（TPL）的二級市場權益類資產（主要包括股票與證券投資基金）綜合投資收益率達到11.81%，跑贏市場基準達792個基點。 受承保獲利進一步改善以及投資端穩健表現的雙重帶動，集團的淨利及年化資本回報率（ROE）提升1.02個百分點至12.77%。截至上半年末，集團總權益為1225.7億元，總資產為5311億元，分別較上年末增長2.7%及0.6%。集團強調，將繼續秉持「發展有規模、承保增效益、投資要穩健」的經營理念，致力於承保和投資兩端均衡發力，並推動國內外業務協調發展。