融創服務(01515)最新年度扭虧為盈 惟減值虧損大幅收窄仍難提振股價急挫逾26%

香港上市公司融創服務(01515)最新公佈截至2025年度全年業績，公司成功轉虧為盈。公告披露，期內公司擁有人應佔溢利錄得2.03億元人民幣，與2024年同期錄得約4.51億元人民幣的虧損相比，實現顯著改善。儘管最新年度營業收入大致保持穩定，按年微跌約2.2%，但歸屬於母公司股東的淨利潤則成功由虧轉盈。 市場分析指出，公司業績扭轉的主因，主要受惠於關聯方應收款項的減值虧損在年內大幅收窄。融創服務管理層強調，此一變化標誌著關聯方對公司的財務影響已基本獲得解決，對公司未來財務狀況的穩定性具正面作用。 儘管業績顯示盈利，融創服務的股價在市場上卻錄得急挫，昨日收報0.85元，按日大跌26.72%。受此消息拖累，其母公司融創中國(01918)股價亦應聲下挫，最新跌3.571%，報1.08元。 值得留意的是，融創服務在2025年期間共撤出了59個項目，其中包括已完成撤場及正推進撤場的項目。公司預計，這項措施將有助於2026年經營現金流的流出減少約5,700萬元人民幣，並對恢復經營現金流持樂觀態度。 然而，集團去年度的毛利錄得12.52億元人民幣，毛利率約為18.4%，同比下降約3.5個百分點。公司解釋，毛利率受壓主要由於集團基於審慎原則，暫緩確認部分已完成履約義務但回款存在高風險的第三方客户收入，以及近年交付項目質保期屆滿，導致相關維修維護成本有所增加。