野村重申時代天使「中性」評級 目標價66.71港元 料2025財年盈利超預期惟意義不大

野村發表最新研究報告，維持對時代天使(06699)的「中性」投資評級，並將目標價定於66.71港元。該行指出，儘管時代天使預計2025年下半年盈利表現超出市場普遍預期，但其對整體業務的深層次意義可能有限。 市場消息指，時代天使日前發布正面盈利預告，預期2025財年錄得淨利潤介乎2400萬至3000萬美元，相比2024財年錄得1000萬美元虧損，業績顯著改善。此盈利區間不僅高於野村此前預期的1200萬至1300萬美元，亦超越彭博社所綜合的市場普遍預期。 根據公司預測，這意味著時代天使2025年下半年淨利潤有望達到1000萬至1600萬美元。對於盈利能力的提升，管理層解釋主要歸因於多項因素。首先，在海外市場服務能力的顯著提升，以及在中國低線城市及早期治療市場的進一步滲透，有效帶動了利用率的增長。其次，營運效率的持續提升，尤其受惠於海外業務的本地化策略，亦對盈利表現有所貢獻。再者，公司支出低於預期，部分營運及法律費用可能獲遞延入賬，亦有助於短期利潤表現。