美銀證券下調百度(09888)目標價至128港元 維持「買入」評級

美銀證券近期發表研究報告，針對互聯網巨頭百度(09888)的財務展望進行調整，決定下調其目標價，同時重申「買入」的投資評級。該行分析師將百度2026年至2028年的經調整淨利潤預測下調12%，主要考量到公司廣告業務可能面臨較弱的表現。受此影響，百度目標價由原先的137港元調整至128港元。 報告指出，儘管盈利預期有所修正，美銀證券仍認為百度的核心投資邏輯保持穩固。該行強調，百度在全棧雲端及人工智能(AI)平台方面的戰略部署，以及其在深度價值與主動價值解鎖方面的潛力，是支持其正面評級的關鍵因素。展望未來，投資者將密切關注雲端業務的盈利增長能否有效抵銷廣告業務的潛在下滑壓力。 在即將公佈的第三季度業績方面，美銀證券對百度的部分預期亦作出調整。該行現估計公司核心收入將按年增長1%，預計達到約249億元人民幣，此數字較先前估計的倒退1%有所改善。然而，經調整經營盈利則預期將錄得約17億元人民幣，按年減少25%，與此前預計的持平狀態有所不同。據悉，此盈利預測的調低，主要歸因於包括AI搜尋變現化程度較低等多重因素影響。