畢馬威劉大昌：美「巨無霸」新股衝擊全球集資榜首 惟港IPO市場料穩守三甲

隨著美國多隻「巨無霸新股」（Mega-IPO）排隊上市，市場預期其集資規模可能創下歷史新高。畢馬威（KPMG）中國香港資本市場組主管合夥人劉大昌表示，只要其中一隻成功掛牌，已足以奠定美國在全球集資排名榜首的地位，對香港的傳統優勢構成一定挑戰。 然而，劉大昌在接受訪問時指出，儘管面臨美國市場的強勁競爭，香港的上市管線（Pipeline）依然表現強勁，並且觀察到其他主要集資市場暫未有特別突出的表現。他分析認為，在多項利好因素的支持下，香港在全球新股集資市場中，仍有很高機會維持三甲位置。 現時美國科技界有數隻「頂級獨角獸」正積極籌備上市，其潛在的集資規模被視為有望打破紀錄。劉大昌坦言，香港現有的上市項目，單從規模而言，的確難以與這類超大型企業匹敵。但他強調，這並不影響香港資本市場本身的穩健性及吸引力。 儘管地緣政治局勢存在不確定性，劉大昌對香港市場的整體前景保持樂觀。他維持全年集資額可達3,500億港元的預測，主要受惠於市場流動性充足、上市制度改革及多宗大型新股籌備上市等多項因素支持。 為持續提升香港市場的競爭力，香港交易所正積極就多項改革建議進行諮詢，包括放寬同股不同權（WVR）架構的限制，以及便利海外發行人來港上市。劉大昌對這些旨在拓寬發行人基礎及增加市場多元性的改革方向表示認同。 不過，針對聯交所建議擴展退回機制（俗稱「貼堂制」）的公佈對象，由現時的保薦人擴展至所有中介人，劉大昌則持保留意見。他解釋，不同中介人的職責與風險承擔各異，若將所有機構一併公佈，或未能恰當地反映其個別責任。他建議當局應採取更具針對性的透明度措施，避免「一刀切」的做法，以確保公佈機制能夠更精準有效。