瑞銀維持港鐵(00066)「沽售」評級 目標價25港元

瑞銀發表研究報告，維持港鐵公司(00066)「沽售」評級，目標價為25港元。 該行預期，港鐵2026年上半年經常性EBIT將大致持平。交通運輸業務方面，受票價凍結及營運成本上升影響，即使跨境客流量錄得強勁增長，料仍會抵銷部分收入，令整體交通業務收入面臨輕微下滑壓力。物業租賃業務方面，續租租金持續調整，為利潤帶來壓力，預計車站商務及物業租賃的租金收入均會下降。儘管如此，市場關注租户零售銷售增長料與整體市場表現相若。瑞銀預期，租金調整幅度有望於2026年上半年改善，較2025年介乎負9%至負10%的收縮幅度有所收窄。綜合上述因素，瑞銀預計港鐵2026年上半年基本盈利將按年輕微倒退2%，至88億港元。 市場消息指，香港政府已於7月9日正式確認白石角站的興建計劃。該項目預計於2028年下半年動工，並期望在2033年或之前竣工。瑞銀早前估計，該項目的總成本約為70億港元。政府初步建議將兩幅土地撥予港鐵公司，以供未來進行物業發展。然而，該兩幅地塊預計需分別待至2031年及2029年方能投入發展。投資者關注香港政府與港鐵將於未來12個月內公佈詳細的融資安排。 另一方面，瑞銀預期，有關北線二期工程的更多細節將於未來3至6個月內公佈，市場將密切留意相關發展。