證監會優化零售基金監管框架引入VaR計算法 相關守則料2026年11月生效

香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）日前宣佈，將實施一系列優化措施，以提升本港對證監會認可零售基金的監管制度。其中最引人注目的，是引入風險價值（Value-at-Risk，簡稱VaR）計算法，旨在加強管理零售基金的衍生工具風險承擔。相關《單位信託及互惠基金守則》（《單位信託守則》）的修訂，預計將於2026年11月生效。 據悉，引入VaR計算法將有助支持更多元化的基金策略，豐富零售投資產品的選擇，為投資者提供更廣闊的配置空間。VaR作為一種國際間廣泛採用的風險管理工具，其導入將使香港的基金監管框架與國際標準進一步接軌，體現證監會致力保障投資者利益的決心。 此外，優化措施亦包括精簡有關接納管理公司和聯接基金的規定，此舉將賦予基金經理更大的營運彈性。與此同時，為應對瞬息萬變的市場環境，證監會亦將加強流動性風險管理，並為貨幣市場基金增設保障措施，旨在提升香港零售基金在波動市況下的韌力。 市場普遍認為，是次諮詢所提出的建議普遍獲得業界支持，相關修訂將有效提升香港零售基金制度的競爭力和吸引力。證監會經過詳細考慮所接獲的意見，並與業界進一步溝通後，已決定採納有關建議，並會作出適當的修訂或釐清。 證監會投資產品部執行董事吳家俐表示，這些優化措施不僅將強化投資者保障，更有助推動香港的零售基金制度與時俱進，確保其持續具備競爭力，以緊貼不斷演變的市場需求。她強調，證監會將繼續把握產品創新所帶來的機遇，以鞏固香港作為領先的國際資產和財富管理中心的地位。 除了《單位信託守則》外，證監會亦將同步落實《集資退休基金守則》、《證監會強積金產品守則》、《與投資有關的人壽保險計劃守則》及《房地產投資信託基金守則》的相應修訂。這些經修訂的守則計劃於2026年10月16日刊憲，並定於2026年11月1日正式生效。 為協助業界平穩過渡至新規定，現有證監會認可基金一般可獲得為期12個月的過渡期，由經修訂的《單位信託守則》生效日期起計。此實施時間表亦將適用於其他經修訂的守則。證監會表示，稍後將刊發補充指引、常見問題及經修訂的範本，以提供全面的協助。