輝立提升中芯國際目標價至77.25元 有望受益國產替代加速

中芯國際(00981)的2025年第三季度營收達171.62億元（人民幣，下同），環比增長6.9%，歸母淨利潤為15.17億元，同比上升43.1%，毛利率提高至25.5%。此成績主要受惠於晶圓銷售量增加及產品組合變動。作為中國大陸的積體電路製造巨頭，中芯國際憑藉產能優勢和國產替代的推進，以及AI需求的增長，有望在全球半導體供應鏈重組中持續擴大市場份額。 短期來看，該公司的業績超過市場預期，產能利用率已達95.8%，環比提升3.3個百分點，中國市場收入佔比上升至86%。消費電子和工業汽車需求表現強勁。市場消息指，受美國限制中國晶片進口影響，國產替代有望加速，進一步利好公司發展。 輝立證券建議的買入價為68.90元，目標價77.25元，止蝕價63.45元。公司在行業中的稀缺性和其戰略地位，顯示出其長期投資價值。不過，投資者需留意相關風險，建議諮詢專業意見，以配合自身的投資需求和承受能力。