香港股市交易成本競賽：免傭時代的背後故事

隨著今年以來香港交易所的新股發行大幅增加，融資額截至8月底按年已增長近六倍，顯示出香港市場的活力。港交所正處理多達200家公司的上市申請，A+H股上市模式的集資額在上半年佔據了總融資額的七成，這使得內地及香港股票基金在投資回報上少有地超越了美股和其他全球市場。

近期，市場上的一個顯著趨勢是互聯網券商之間的免傭競爭加劇。這種競爭隨著科技的進步和投資者對低成本交易的需求而加速。在美國，免傭已成為券商的常規操作，而在香港市場，這一趨勢正在形成，但步伐相對較慢。美國上市的Webull旗下的微牛證券推出了"真0收費"計畫，允許美港股交易0佣金、0平台費，這一舉措無疑在本地市場引起了廣泛關注。

然而，免傭並不等於零成本。儘管某些券商已經開始提供免傭服務，但實際上諸如平台費、存倉費、甚至數據費等隱藏成本仍然存在。這些費用可能會對投資者的實際回報產生重大影響，尤其是在短期交易中，交易成本的控制變得尤為關鍵。

從市場數據看，香港股票的市盈率（P/E）平均在10到12倍之間，低於歷史平均水平，這意味著市場仍有潛在的上升空間。然而，全球市場的波動性增加，主要受到地緣政治緊張局勢和利率調整的影響，這些因素使得投資者在選擇券商時需更加謹慎。

投資者在選擇券商時，除了考慮表面的佣金優惠，還應深入瞭解平台費用結構，包括融資利率、數據費用等潛在費用。這些因素將直接影響到投資的淨回報率。因此，如何在控制成本的同時，選擇合適的交易平台，成為每一位投資者必須深入研究的課題。

科技正在改變投資方式，免傭的趨勢無疑是一個重大變革，但投資者仍需審慎分析，選擇真正能夠提升投資回報的策略和平台。