麥格理調整普拉達(01913)目標價至59港元，企業韌性備受關注

根據市場消息，麥格理調低普拉達(01913)的目標價，由60港元下調至59港元，並維持「跑贏大市」的評級。調整主要受匯率不利因素影響，並下修了對普拉達2025至2027年純利預測，分別減少1.5%、1.3%和1.3%。 針對2025年第四季的業績，麥格理預測普拉達的零售增長有望達7%，若以固定匯率計算；而基於報告匯率，零售額和集團銷售額將分別增長0.2%及0.9%。儘管宏觀環境存在不確定性，該行相信普拉達有能力提升市場份額，第二季耐性展現。 其中，投資者對於Miu Miu的表現存有過多憂慮，該品牌過去兩年增長可觀，達約150%。市場預計，Miu Miu在2025年第四季零售額可增加20%，其市場滲透率仍低，並計劃下一年擴展10-15%的零售空間。 公司管理層表達了對於資產負債表的信心，期望每年能產生超過10億歐元的自由現金流，及維持50%的派息比率。普拉達現金流穩定，為發展提供強大支撐。近期，普拉達股價受到大市波動影響，但其長遠策略依然受到金融機構的支持。