高盛料人民幣實際滙價或嚴重低估 預期一年內可上望6.4水平

高盛環球外滙、利率及新興市場策略研究主管Kamakshya Trivedi近日發表報告指，人民幣滙率被低估約20%至25%的估算可能仍屬保守，並強調中國持續擴大的貿易順差，進一步強化了人民幣升值的基本理據。 Kamakshya Trivedi在一次訪問中表示，高盛預計人民幣兑美元滙率將在未來一年內，從目前約6.69的水平升至6.4。該行的公允價值指標亦顯示，人民幣未來有機會進一步走強至6附近。值得留意的是，人民幣滙率上一次接近6的水平，已是2014年初，當時正值大量「熱錢」湧入中國市場。 有分析指出，若將中國龐大的經常賬户及對外收支狀況納入考量，人民幣的實際低估程度可能遠不止此。官方數據顯示，今年首8個月，中國的貿易順差高達8055億美元，這龐大的順差規模為人民幣走強提供了有力支撐。 Kamakshya Trivedi坦言，從其角度來看，人民幣毫無疑問是被嚴重低估的貨幣。市場普遍認為，中國決策者對於人民幣進一步升值可能抱持更開放的態度，其中一個關鍵考量便是維持穩定的貿易關係。他指出，貿易關係的穩定性對中國至關重要，隨著時間推移，當局將更深刻意識到，某種程度的貨幣升值是符合宏觀經濟基本面的。 此外，他亦認為人民幣走強與北京當局提升人民幣全球地位的長遠目標相符。温和、漸進但持續的升值步伐，將有助於人民幣的國際化進程，同時亦使中國資產的回報前景更具吸引力，吸引全球投資者關注。