高盛料香港IPO動能2026年提速 總股權供應或逾千億美元

投資銀行高盛近期發表報告指出，香港首次公開招股（IPO）市場的動能預計將於2026年顯著加速。該行預期，IPO活動的回暖將對香港交易所（00388）的業績產生正面提振，同時亦有利於在離岸業務方面擁有較多敞口的中資券商實現更佳增長。 高盛在報告中預計，2026年全年香港市場的股權供應總量有望達到1100億美元。其中，IPO發行規模估計為600億美元，而再融資活動則料貢獻500億美元。 市場分析普遍認為，香港IPO市場的復甦態勢，主要得益於市場結構的轉型。報告特別提到，近年香港市場積極向「硬科技」領域傾斜，並迎合包括生物技術和新消費在內的「新經濟」企業上市需求。此外，來自A股的公司選擇赴港上市的數量大幅增加，亦是推動IPO活動回升的重要因素。 高盛進一步指出，市場具備充足的資金流動性，足以吸納潛在的新發行股票。這包括來自企業分配的1800億美元（涵蓋股息派發及股份回購）、全球長期投資者再分配的200億至300億美元資本，以及持續錄得的2000億美元南向資金流入。同時，本地及國際散户投資者的持續活躍參與，也為市場提供了堅實的資金基礎。 然而，報告同時提醒，香港IPO市場的潛在風險因素不容忽視。其中包括中東地區的地緣政治局勢緊張，以及美國高利率環境對企業盈利和估值帶來的威脅，這兩項因素均可能對全球範圍內的籌資活動造成不利影響。此外，美國IPO市場創紀錄的活躍度，短期內或會對全球資本流向產生「擠出效應」（Crowding Out Effect），間接影響其他市場的集資表現。