證監會梁仲賢：擴「債券通」抵押品安排至期貨期權結算 提升人民幣資產吸引力

證監會市場監察部執行董事梁仲賢日前出席於上海舉行的香港交易所論壇時指出，「債券通」下的抵押品安排對於提升市場資本效率扮演關鍵角色。自去年起，香港交易所 (00388) 旗下場外結算公司已率先接納「債券通」下持有的國債及政策性銀行債券作為抵押品，此舉成功盤活了市場資金，並顯著擴展了內地債券的應用場景。 梁仲賢續指，截至今年8月底的數據顯示，海外投資者運用該類資產作為抵押品的比例，已佔總保證金抵押品的19%，反映相關措施獲得市場的積極響應。為進一步深化市場互聯互通，並持續提升人民幣資產對全球投資者的吸引力，梁仲賢透露，相關抵押品安排預計將於今年底前擴展至期貨及期權結算所。市場普遍預期，此舉將有助於釋放更多資金流動性，進一步優化資本效率。 受消息帶動，香港交易所亦將考慮進一步降低非現金抵押品作為保證金融通的收費水平，以期刺激市場參與度，並持續提升整體資本運用效率。梁仲賢強調，儘管香港在提升非現金抵押品佔保證金比例方面已取得一定進展，但與國際主要金融市場相比，仍具備可觀的成長空間。 展望未來，香港將致力推出更多人民幣外匯期貨及人民幣計價期貨產品，與現有的「債券通」及「互換通」形成互補與協同效應，以期進一步完善離岸人民幣生態圈。監管機構將積極推動政府債券發行常態化，並將其推廣至內地、東南亞及中東等主要市場，鞏固香港作為亞洲區內重要債券發行人及全球投資者匯聚地的領先地位。 此外，香港正積極研究分階段為債券回購交易引入中央對手方結算（CCP）機制，並建立專屬的結算系統。此舉旨在有效紓緩結算及系統性風險，同時促進債券回購市場的流動性發展，提升市場整體穩定性。監管當局亦持續推動市場基礎設施的升級迭代，包括探索研究跨市場保證金安排，以期不斷優化整體資本效率，為市場參與者提供更高效、更安全的交易環境。