分散投資為穩健回報關鍵 恆指回吐壓力、科技股回調引關注

【本報訊】日前有讀者詢問投資策略，本欄時常提醒：「分散投資」始終是投資理財的核心原則。特別是近期香港市場出現回調，正應驗了分散配置的重要性。 市場表現方面，恆生指數在節日前曾一度突破27,000點，最高觸及27,287點，來自半導體、太陽能等板塊的領漲推動市場創下四年高位。不過，剛過去的一個交易週，恆指連續下跌，至10月10日收報26,290點，下挫逾1.7%，顯示科技股獲利了結壓力浮現。 其中，科技類股特別受壓。隨著全球對人工智能投資可能泡沫的警示升温，阿里巴巴、百度等大科技股均回調，其中阿里巴巴在香港市場下挫4.6%。這反映出科技板塊估值高企與市場情緒轉變間的矛盾，增添短期波動性。 此外，金融板塊亦成市場焦點。滙豐宣佈擬以每股港幣155元、溢價約30%全面收購旗下恆生銀行剩餘股份，估值接近港幣1,061億元，引發市場高度關注。恆生股價大幅反彈逾26%，但滙豐自身則股價承壓下滑約6%。市場評論普遍認為此舉旨在提升控股效率、集中利潤來源，但短期而言投資者仍需克服收購溢價與資本安排帶來的不確定性。 再回看港股整體趨勢，儘管短線有壓，但內地改革推動力度仍在持續。恆生交易所去年營運利潤曾創新高，交易量與上市活動明顯回升，反映市場活力重現。近期金融市場亦見資金重返，尤其是內地投資者積極參與，加上港股IPO市場仍具吸引力：截至今年，香港募集規模達約233.9億美元，在全球IPO市場中穩居第二。 回到投資策略層面，部分投資者或傾向「集中於科技」或「深耕港股」；事實上，過去五年港股表現僅微升約9%，而同期標普500及日經則分別上升94%及104%。但若只部署美股，則今年以來恆指累升約31%，遠勝標普及日經的15%及21%。因此，不論是地區、資產類別或時間跨度，均應保持適度配置，以平衡回報與風險。 總結而言，當下市場短線受科技股調整與金融重組因素影響，波動加劇；但中長期而言，改革紅利、資金迴流與IPO活躍均提供支持。投資人宜以分散資產、防守核心為策略，不被短期波動牽動，而長遠回報更見穩健。