周大福創建（0659）近日公佈截至2023年6月底止，全年度盈利增長4%至21.62億元。然而，每股基本及攤薄盈利卻按年下降3.6%至0.54元，這一結果主要受2024財年贖回2019年永續資本證券影響，錄得1.027億元一次性收益。
根據近期市場動態，香港股市正面臨地緣政治緊張局勢及利率變動帶來的波動挑戰。這種環境下，周大福創建選擇發行可換股債券（CB），集資約22.2億元，並計劃以此收購首程控股（0697）股份。據悉，CB的初始換股價為每股首程2.6565元，較昨日收市價2.53元有5%溢價，表現出對未來市場回暖的信心。這一債券將於2028年10月3日到期，票面利率為0.75%。
在財務方面，周大福創建的全年財務費用淨額增加35.7%至逾10.1億元。雖然平均借貸成本有所下降，但2024年1月的優先永續資本證券贖回行動導致平均債務淨額結餘上升。公司目前持有現金及銀行結存約202億元，並擁有96億元的備用已承諾銀行信貸額。未來12個月內到期的債務約為94億元，顯示出其在資金管理上的謹慎。
在派息政策上，公司維持每股0.35元的末期息，全年股息總額為0.95元，較上一財年2.44元大幅下降。然而，該公司提議每10股送1股紅股，這或許能部分安撫投資者的擔憂。
周大福創建的收入下降8%至242.85億元，其中各業務板塊表現不一：道路服務收入微跌1%，而金融服務則增長18.2%，物流和建築業務分別下降11.68%和11.04%，而設施管理收入大幅減少29.63%。這反映出其在多元化經營上的挑戰與機遇並存。
值得注意的是，公司近期收購了科技主導的金融服務公司uSmart的43.93%權益和外部資產管理公司晉羚的65%權益。這些收購顯示周大福創建正積極進軍綜合金融服務市場，尤其是財富管理領域，以應對不斷增長的市場需求。執行董事兼聯席行政總裁鄭志明指出，2025財政年度的增長動力將主要來自保險板塊的強勁表現。
整體而言，雖然周大福創建在面對市場波動和財務挑戰時展現出一定的韌性，但其未來的表現仍需密切關注，特別是在多元化投資策略和市場情緒變化的背景下。
