領展中期當期分派減少5% 展望下半年挑戰加劇

領展房地產投資信託基金（0823）公佈，2023中期分派減少5.6%至32.83億元，每基金單位分派從去年的134.89港仙下調至1.2688元。市場消息指，未來香港和內地的續租租金調整率可能持續負增長，並考慮到公司改進營運架構帶來的短期成本增加，預計下半年的經營環境會略有挑戰。 截至報告期內，領展收益減少1.8%至70.23億元，物業收入淨額下降3.4%至51.78億元，這與香港及內地的負租金調整率有關。此外，香港銀行同業拆息持續較低，令融資成本淨額減少7.3%。於9月底，淨負債比率維持於22.5%。 鑑於市場租金下調，投資物業組合的估值減少1.4%至2,173.15億元。但外幣兑港元的升值部分抵消了這一影響。基金單位持有人應佔資產淨值因而下滑3.2%，至1,583.09億元。 香港市場方面，收益按年下降2.4%，物業收入淨額縮減3.7%，主要受到負租金調整率及經營成本高企影響。儘管消費意慾逐步回升，但由於以必需品零售為主，其回暖速度相對緩慢。長期來看，香港市場的結構性增長因素將促進經濟復蘇。 至於內地市場，以人民幣計算，總收益及物業收入淨額分別下降4.6%及4.9%。由於北京中關村的不理想表現影響，零售物業續租租金調整率錄得負16.4%，但若撇除該影響，則維持正增長。 在國際市場，受惠於租户需求增加，部份物業租金收入及物業收入淨額均有增長，分別上升4.7%和0.8%。