匯豐環球研究看好京東健康(06618)前景 上調目標價至80港元並重申「買入」評級

匯豐環球研究發表最新報告，調升京東健康(06618)的目標價3.2%，由原先的77.5港元上調至80港元，並重申其「買入」評級。 該行對京東健康的未來表現持樂觀態度，預期公司受惠於其強大的供應鏈優勢及用户的高粘性，收入增長勢頭將持續強勁，並料此趨勢可望延續至2026年。基於此積極展望，匯豐已將京東健康2026至2027年度的收入預測上調1%。 報告進一步指出，京東健康在線下業務擴張方面的投入將會持續，預期隨著單位經濟效益的逐步改善，該項擴張對公司利潤的潛在拖累將會逐漸減輕。同時，公司在人工智能(AI)領域的投資亦將以審慎的方式推進。因此，匯豐大致維持對京東健康的經營利潤率預測不變。 然而，考慮到預期利息收入將有所下降，匯豐亦將京東健康2026至2027年度的淨利潤預測下調了6%至7%。儘管淨利潤預測有所下調，但該行認為，京東健康對線下業務及AI技術的持續投資，對公司整體盈利的影響將日漸減少，這成為上調目標價的主要理據。不過，報告亦提醒投資者，利息收入的減少仍可能對未來的盈利表現構成一定壓力。