財政部發行特別國債支援央企增資 工行農行籌千億注資股價普遍回軟

國家財政部近期宣佈，將發行3,000億元人民幣特別國債，旨在支援八家中央金融企業補充核心一級資本。受此消息帶動，八家中央金融企業包括工商銀行、農業銀行、進出口銀行、中國信保、中國人保、中國人壽集團、中國太平集團及中國再保，已分別公佈增資計劃，總計集資規模高達3,600億元人民幣。 個別上市金融機構的股價受相關消息影響，普遍錄得跌幅。其中，工商銀行（01398）計劃向包括財政部及中國煙草總公司及其相關子公司發行A股股票，集資額最多達1,000億元人民幣，所得淨額將悉數用於補充核心一級資本。該項增資方案尚需履行內外部審批程序方可實施。其H股股價目前報7.545元，跌幅為1.949%。 另一家大型國有銀行農業銀行（01288）亦已透過上海證券交易所公佈A股股票發行預案，擬向財政部、中國煙草總公司及其有關子公司定向發行A股，集資上限達1,600億元人民幣，集資淨額同樣將用於補充核心一級資本，最終集資規模將以監管機構批覆的發行方案為準。農業銀行H股現報6.415元，下跌1.911%。 保險板塊方面，中國人壽（02628）宣佈，財政部將向中國人壽保險(集團)公司注資350億元人民幣。此舉旨在進一步增強中國人壽的穩健經營及風險抵禦能力，並為公司專注主業、完善治理及錯位發展注入新動力。中國人壽（02628）股價報30.38元，跌1.683%。中國人民保險集團（01339）則公佈，擬向特定對象發行A股股票，並由財政部以現金方式認購，募集資金規模不超過150億元人民幣，以補充公司資本金。此舉將有助於集團進一步夯實資本基礎，提升穩健經營能力和風險抵禦能力，發揮保險業的「經濟減震器」及「社會穩定器」功能。中國人民保險集團（01339）現報6.1元，下跌2.4%。 中國太平（00966）亦公佈財政部將向中國太平保險集團有限責任公司注資70億元，預期將顯著增強其抵禦風險能力，並推動償付能力等關鍵指標的均衡穩健。中國太平（00966）現價21.96元，挫3%。中國再保險（01508）董事會已審議通過並披露向特定對象發行內資股方案，計劃由財政部以現金方式認購，募集資金總額30億元人民幣，以增加公司核心一級資本。中國再保險（01508）現價1.31元，下跌1.873%。 此外，非上市中央金融機構亦獲注資支援。中國進出口銀行表示，財政部將向其注資300億元人民幣；中國出口信用保險公司則宣佈，中國財政部將向其注資100億元人民幣。 市場分析指出，儘管中國主要的國有銀行目前資本緩衝充足，但為響應中央提振經濟、配合低成本信貸政策，銀行盈利能力勢必受到侵蝕。此次注資的根本目的，顯然並非僅為彌補資本缺口，更重要是旨在緩解銀行的利潤率壓力，擴大其貸款能力，並增加對潛在不良貸款的撥備。截至今年6月，中國銀行業的平均淨息差已降至歷史低位，這削弱了銀行透過保留收益補充資本的能力。數據顯示，截至今年6月底，中國銀行業平均資本充足率為15.26%，核心一級資本充足率為10.72%。分析人士認為，此舉長遠而言將增強大型銀行抗風險能力，並擴大其資產負債表規模，這與此前政府工作報告中提及發行3,000億元人民幣專項國債以補充大型國有商業銀行資本的政策方向一致。