美30年期國債孳息突破5.3釐 創近十九年新高

美國長期國債孳息率近期顯著攀升，其中指標性的30年期國庫券孳息率於週一觸及5.314釐，創下自2007年以來的新高，升幅高達48個基點，已逼近近十九年高位。與此同時，10年期債息亦升至4.729釐，上揚3.3個基點；而對利率變動較為敏感的2年期債息則曾漲1.1個基點，至4.182釐。 市場分析指出，美債孳息上行主要受多重因素影響。一方面，投資者普遍憂慮聯邦政府未來將大量發行國債，導致美國債務規模持續膨脹，加上通脹壓力依然頑固，均為債市帶來沽壓。另一方面，近年人工智能（AI）相關企業的借貸融資需求旺盛，疊加市場對長年期債券的需求有所減弱，亦進一步推動了長債息率的走高。 值得留意的是，儘管近期美國公佈的就業、通脹及零售銷售數據均呈現走弱跡象，促使市場一度下調對聯儲局短期內加息的預期，但美債拋售潮卻仍在持續，相應地推升了債息。在此背景下，長端孳息率持續上揚，而短端孳息率則見回落，導致美國國債孳息曲線呈現陡峭化，反映市場對未來經濟及通脹走向的看法出現分歧。 投資者正密切關注聯儲局將於本週三（19日）公佈的7月底議息會議紀錄。該次會議聯儲局決定維持利率不變，市場期望能從會議紀錄中尋找更多線索，以判斷未來美國利率政策的走向。此前，美國7月新增非農就業職位數據意外減少，加上同期通脹壓力略為降温，市場普遍預期聯儲局在9月加息的可能性已大為降低，預計加息機會僅約30%。