內地數據造好人幣續強 港股弱勢未改考驗23500關

本週香港因重陽節假期，交易日數相對較短，然而本地股市近期表現持續疲弱，走勢「一浪低於一浪」，整體金融市場缺乏明確利好催化劑，令大市氣氛持續低迷。 不過，內地近日公佈的多項經濟數據表現優於市場預期，為市場帶來一絲曙光。其中，第三季國內生產總值（GDP）按年增長4.5%，超越市場預期；9月份的全國規模以上工業增加值及社會消費品零售總額亦表現理想。同時，9月城鎮調查失業率微跌至5.2%。受此帶動，在岸及離岸人民幣同步走強，其中在岸人民幣兑每美元高見6.6808，離岸人民幣兑每百港元亦觸及85.06元，雙雙創下逾四年新高，反映內地一系列穩經濟措施逐步見效，帶動經濟復甦。 本港方面，全球矚目的第33屆亞太經合組織（APEC）財長會議首次在港舉行，此舉彰顯了本港作為國際金融中心的重要地位。外圍市況亦見積極，國際油價自五個月高位顯著回落，為美股道指帶來支持；而納指新貴SpaceX公佈理想業績，亦帶動近日波幅較大的日韓股市止跌回穩。 儘管多重利好因素湧現，香港股市卻未能順勢擺脱弱勢，反而反覆尋底，令投資者大失所望。恆生指數曾一度反彈至24,138點，但隨後表現疲軟。隨著滬深兩市回吐，港股迅速轉升為跌，一度下探至23,620點，日前最終收報23,651點。港股在假期後連續兩個交易日累計下跌逾500點，技術走勢顯得疲弱，成交額更萎縮至1,766億元，反映外資對港股前景依然持審慎態度。 過去一年多表現曾相當亮麗的恆生科技指數，日前亦告失守4,000點關口，創下階段新低。市場人士分析指，恆指再次與外圍股市走勢背馳，主要原因可能與龍頭權重股業績未如理想有關。 以曾被譽為「寧王」的全球主要電池生產商寧德時代(03750)為例，其公佈業績後，因盈利表現遜於預期，旋即遭多家投行下調目標價，拖累其股價日前大幅下挫11.4%，收報364.8元，較歷史高位已腰斬，並創下多月新低；其A股亦大跌逾12%，收報227.9元人民幣。寧德時代的恐慌性拋售，直接將恆指與恆生科技指數推入深淵，後者更跌破4,000點大關，並拖累整個鋰電產業鏈；連帶「股皇」騰訊(00700)亦失守400港元關口，創下年內新低。 此外，油價回軟亦令表現向來堅挺的石油及能源板塊出現調整。縱使內地經濟數據回暖，目前暫難以單獨扭轉港股的整體弱勢。展望後市，AI及晶片股的板塊輪動，以及美債收益率的走向，預計將繼續主導全球股市脈搏。 香港股市因再次失守24,000點，市場預料該位置短期內將轉為主要阻力區，現階段關鍵在於能否守穩23,500點。耀才證券執行董事兼聯席行政總裁許繹彬分析指，在人民幣維持強勢的背景下，內險股的前景可看高一線，投資者不妨留意中國人壽(02628)的後續走勢。