高盛報告：重申玖龍紙業(02689)「沽售」評級 目標價上調至4.9港元

著名投行高盛發表研究報告，針對玖龍紙業(02689)的投資評級及目標價進行更新。報告指出，該行維持玖龍紙業的「沽售」評級，但鑒於公司2026財年業績表現優於該行預期，其目標價已由原先的4.3港元上調至4.9港元。 市場分析普遍認為，玖龍紙業2026財年的業績表現理想，主要受惠於紙產品單位利潤超出市場預期。受此利好因素帶動，高盛亦相應上調了玖龍紙業未來兩年的盈利預測。該行現預期，公司2027財年及2028財年的每股盈利將分別達0.6元人民幣及0.67元人民幣，以反映其較佳的單位利潤表現。 儘管如此，高盛在報告中強調，整體造紙行業面臨的結構性挑戰仍然存在。特別是漿紙一體化的趨勢，預料將持續為市場帶來供應過剩的壓力。這將對玖龍紙業的木漿及紙產品利潤率前景構成持續的壓抑，是該行維持「沽售」評級的主要考量。投資者普遍關注，在行業結構轉型下，造紙企業如何有效管理成本及維持盈利能力。