新地中期業績理想 高盛上調目標價至164元 維持「買入」評級並上調盈利預測

新鴻基地產(00016)日前公佈截至去年底止中期業績，表現優於市場預期。期內股東應佔溢利達102億港元，而撇除投資物業重估虧損，並計入投資物業出售的公允價值收益後，集團核心基本淨利潤按年增長17%，錄得122億港元。受惠於理想的業績表現，新地股價近日造好，吸引市場關注。 高盛發表研究報告指出，新地中期每股股息按年增加3%至0.98港元，此水平超越市場普遍預期維持不變的估計，反映管理層對集團業務前景信心增強。報告並提到，管理層計劃全年維持派息比率在基礎溢利的40%至50%。 基於對新地業務的正面看法，高盛決定上調其未來12個月目標價3%，由原先的159港元調高至164港元，並維持「買入」的投資評級。該行同時維持新地淨資產值較目標價有30%折讓的評估不變，並將其列為該行首選的股票之一。 高盛同時上調新地2027至2028年度的每股盈利預測2%至3%。該行分析主要受以下因素支持：首先，香港地產發展合約銷售表現健康，錄得264億港元，並有望超越全年300億港元的目標；其次，部分項目價格有所上調，預示未來開發項目可望錄得更佳的利潤率。高盛憑藉新地在香港及中國內地在知識產權(IP)開發方面穩健的執行能力，預期集團在2026至2028財政年度的基本盈利複合年增長率將達到11%。 展望未來，高盛認為，鑑於目前地價已大幅回落，若新地能成功把握機遇，收購更多優質土地儲備，其淨資產價值將有進一步上漲的空間。