中金公司上調中國旺旺(00151)目標價至5.8港元，維持「跑贏行業」評級

中金公司近日發佈報告，將中國旺旺(00151)的目標價上調10%至5.8港元，並維持對該公司的「跑贏行業」評級。報告指出，考慮到中國旺旺在渠道擴張方面的努力，預測該公司2025年的盈利將上調5.2%，達到45億元人民幣。報告同時引入了2026財年的盈利預測，預計將達到48億元人民幣。

根據報告，中國旺旺在2024財年的收入預測為235.1億元，同比微減0.3%；而歸母淨利則預計為43.4億元，同比增長8.6%。特別是在2024財年的下半年，收入預測為126.3億元，同比增長2.6%，歸母淨利預計為24.7億元，同比增長9.5%。這些淨利表現符合市場的預期，但派息則低於市場預期，主要是因為公司希望為可能的投資機會和資本開支增長做好準備，並可能降低負債。

從長期來看，中國旺旺的股利及股票回購策略將保持不變。中金預計，2025財年的營收將穩健增長，利潤率也將基本保持穩定。值得注意的是，公司在去年底推動了組織變革，增加了8個產品事業部，並設立了專門的單位來針對新舊產品提供營銷方案，拓展更多的銷售渠道。報告建議投資者關注後續組織變革的成效，這將對公司的未來發展產生重要影響。