閲文集團上半年盈利遜預期 野村憂慮下半年收入指引疲弱

野村證券發表最新研究報告指出，閲文集團（00772）上半年業績表現未如市場預期，尤其是其管理層對下半年收入的指引偏弱，引起市場關注。 報告詳細披露，閲文集團於本年度上半年錄得總收入約35億元人民幣，按年增長11%，大致符合《彭博》早前的預期。同期，集團的非國際財務報告準則（IFRS）經營溢利亦按年上升10%，經營溢利率維持在去年同期水平的8.8%。 然而，野村證券指出，閲文集團上半年非IFRS淨利潤錄得2.59億元人民幣，按年大跌49%，明顯低於市場原先預期的3.47億元人民幣。該行解釋，淨利潤下滑的主要原因，是公司需要補繳合共3億元人民幣的往年税款及滯納金。若將這筆一次性開支加回，閲文集團經調整後的非IFRS淨利潤約為5.6億元人民幣，按年增長10%，淨利潤率亦回升至15.8%。 值得投資者關注的是，野村證券認為閲文集團對下半年的業績指引顯得疲軟。公司管理層預計2026年下半年收入介乎37億至38億元人民幣。以該預期區間中點（37.5億元人民幣）計算，意味著按年收入將倒退約10%，不僅低於上半年的增長勢頭，更遜於《彭博》在集團上半年業績公佈前所預期的40億元人民幣。市場普遍認為，疲弱的下半年指引可能對公司股價構成壓力。