中國「碳雙控」戰略引領能源轉型 新型電力系統成投資熱點

凱基證券亞洲分析指出，中國最新發布的節能降碳意見，標誌著國家能源政策正從過往注重「控總量」的模式，正式邁向「碳雙控」的深水區。這項政策不僅是環保層面的指導，更被視為重塑「新質生產力」的戰略性佈局，預料將對中國經濟發展模式帶來深遠影響。 市場普遍解讀，此番政策轉向意味著能源領域的根本性變革。分析指出，傳統化石能源將逐漸從主力電源的角色退位，轉而承擔「保供調峯」的輔助功能；而新增的價值創造，則加速向「發、輸、儲、用」等綠色能源全產業鏈轉移。特別是隨著人工智能（AI）算力需求的爆發式增長，將「綠電」與「算力」結合的協同效應，料將成為未來產業發展的核心競爭力。 在投資層面，分析師建議投資者可聚焦於長時儲能、特高壓設備，以及具備綠電溢價能力的龍頭企業。這些領域在新政策框架下，有望獲得長期而確定的增長溢價。與此同時，產業利潤的分配結構亦正經歷加速調整，資金預計將從傳統高碳領域，快速流向低碳及智慧化範疇，新型電力系統有望迎來強勁的發展機遇。 資金流向方面，港股通昨日（星期三）錄得48.90億元人民幣的淨流入。其中，中國海洋石油（00883）成為北水淨流入最多的個股，金額達到4.75億港元；其次為吉利汽車（00175），錄得3.32億港元的淨流入。然而，個別科技巨頭則錄得顯著淨流出，阿里巴巴－Ｗ（09988）淨流出金額為10.62億港元，而騰訊控股（00700）亦錄得10.28億港元的淨流出。