巴西市場受盧拉勝選消息衝擊 股匯雙殺震盪劇烈

巴西總統大選次輪投票結果塵埃落定，前總統盧拉 (Luiz Inácio Lula da Silva) 成功擊敗尋求連任的現任總統博爾索納羅，重返總統寶座。此一意外結果，旋即在巴西金融市場引發劇烈震盪，各類資產遭遇全面重估。 受消息帶動，巴西主要股市指數Ibovespa一度錄得顯著跌幅，盤中最大跌幅曾達17.3%。同時，在美國上市的巴西相關資產亦未能倖免，iShares MSCI巴西ETF (EWZ) 盤中跌幅一度高見26.3%。外匯市場方面，巴西貨幣雷亞爾兑美元匯價急挫，單日最多下滑超過8%。 市場恐慌情緒迅速蔓延，導致巴西Ibovespa股指期貨及雷亞爾期貨相繼觸發熔斷機制或交易限制。當地交易所營運商B3為應對潛在的更大波動，更兩度擴大漲跌幅限制。與此同時，巴西財政部亦宣佈取消原定於本週較早前舉行的兩場債券拍賣，反映當局對市場動盪的審慎態度。 分析人士指出，投資者對盧拉新政府未來施政方向的憂慮，成為觸發這輪資產拋售潮的核心原因。市場尤其擔憂新政府可能重啟對國有企業的幹預，並削弱過往建立的財政紀律。當中，國營油企巴西石油 (Petrobras) 的定價政策以及巴西的公共債務風險，成為各界關注的焦點。市場消息指，早前押注現任右翼總統博爾索納羅連任，以及其陣營，包括參議員弗拉維奧 (Flavio Bolsonaro) 所代表力量會繼續主導政局的資金，在選情逆轉後加速平倉，加劇了資產的拋售壓力。巴西資產目前同時面臨財政前景不明及國企管治的雙重考驗。 投資者核心憂慮在於，盧拉在其上一個總統任期內，曾多次幹預巴西石油 (Petrobras) 的燃油定價機制。當時，為抑制國內通脹，巴西石油長期以低於國際市場價格銷售燃油，此舉嚴重損害了公司的盈利能力和資產負債表。相比之下，前總統博爾索納羅執政期間，則積極推動巴西石油的市場化定價改革，這被視為重拾投資者對這家國企信心的關鍵基礎。 因此，盧拉的勝選讓市場擔心這條市場化路線面臨逆轉風險。市場預期，在新政府社會福利開支壓力下，盧拉政府或再度將巴西石油作為價格調控的政策工具，此舉不僅可能侵蝕其商業價值，更對國有企業的治理框架構成重大衝擊。