思博瑞：地緣政治與能源衝擊觸發環球經濟重估 倡多元資產配置應對「通脹恐慌」

思博瑞投資管理在其最新發布的2026年中期展望報告中指出，全球經濟正受地緣政治風險及能源供應鏈衝擊的雙重影響，導致全球價格體系重新定位，並使滯脹壓力再次浮現。該行分析指出，在主要經濟體中，作為能源淨出口國的美國，其經濟基本面相對穩健；然而，高度依賴能源進口的歐洲及亞洲地區，則面臨如何在經濟增長與抑制通脹之間取得平衡的嚴峻挑戰，同時其政策調整空間亦顯得有限。 面對通脹已連續多年高於目標水平的局面，聯儲局（Fed）需在穩定物價與支持就業兩大目標間謹慎權衡。思博瑞認為，在此考量下，美國維持利率不變的決策亦屬合理。在現時複雜多變的宏觀環境中，投資部署應採取「短線操作，長遠佈局」的策略框架，以靈活應對市場變化。 短期而言，資產管理行偏好選擇具備較高實質利率及利差優勢的投資標的，例如巴西雷亞爾與墨西哥披索等新興市場貨幣，這些資產可望在外匯市場波動中提供穩健的收益緩衝。放眼長線，該行則持續看好大宗商品市場的結構性轉變，並強調投資組合需更為著重多元資產配置，以爭取實質回報，有效應對未來可能持續的通脹環境。 股票市場方面，通脹因素已重新成為主導力量，這導致市場對主要央行減息的預期顯著降温。思博瑞判斷，目前股票市場呈現的是一種「通脹恐慌」（Inflation Panic），而非經濟增長失速所致。在此背景下，人工智能（AI）投資正由早期的基礎設施建設階段，逐步過渡至「AI 2.0」的企業應用階段，其應用範疇廣泛擴展至醫療、製造、運輸及金融服務等多個行業。其中，工業板塊受惠於數據中心建設的蓬勃發展及全球供應鏈重組的趨勢，展現出較大的增長潛力。 此外，報告亦強調新興市場股票長期投資價值相對突出，儘管市場目前對其整體配置水平仍然偏低。整體而言，在通脹持續高企、政策不確定性上升以及市場分化加劇的環境下，思博瑞投資管理強調透過精選投資標的及靈活多元的資產配置策略，以兼顧短線機會與長線結構性主題，藉此提升投資組合的韌性與回報來源，為投資者在變幻莫測的市場中尋求穩健增長。