安聯投資湯繼成：美對華關税降至27% 料聯儲局2026年才減息 中國樓市續受壓

安聯投資亞太區高級經濟師湯繼成近日分析環球經濟前景時指出，美國總統特朗普最新對中國大陸加徵的關税税率約為27%，較此前水平有所下降。他同時對聯儲局減息步伐持較市場保守的看法。 湯繼成表示，美國新一輪對中國大陸商品加徵的關税税率約為27%，此數字低於早前評估的32%。他提醒，這反映了中美貿易關係中某些層面的動態調整，惟貿易保護主義未來走向仍是全球經濟一大不確定因素。 對於美國貨幣政策，湯繼成維持其預測，即聯儲局將於2026年才進行首次減息，並且僅得一次。他解釋稱，鑑於美國經濟增長表現並非市場預期般疲弱，加上通脹壓力持續，導致美國減息的條件不如預期般容易成熟。 談及中國大陸經濟，湯繼成指出其出口表現不俗，對整體經濟構成支持。他觀察到，中國大陸當前的內需政策具有針對性，規模相對温和，主要原因在於外貿活動足以提供一定程度的經濟支撐。政策利率亦預期將會下調。然而，他坦言中國大陸樓市全國範圍內均面臨壓力。有鑒於房地產市場仍在調整階段，他預期內需政策支持的規模不會非常龐大，且對內需表現持審慎態度。整體而言，他認為中國大陸今年經濟增長介乎4.5%至5%仍屬合理區間。 展望未來，湯繼成提醒市場需密切關注三大關鍵因素：一、不同國家間的貿易保護主義是加劇抑或趨緩；二、中國房地產市場是趨於穩健抑或持續向下調整；三、中美關係的走向是轉好、轉壞還是維持現狀。 他進一步預測，今年全球經濟增長率約為3%。在亞洲經濟體中，他偏好內需主導的地區，包括中國大陸、日本、印度和澳洲。至於南韓和台灣，則受惠於人工智能(AI)及科技產業的強勁支持。對於日本經濟，湯繼成預期日本央行將繼續加息，料年內加息兩次。他補充指，日本首相高市早苗所屬的自民黨在大選中大勝，短期內有利當地股市。加上他預計日本將減低消費税及增加軍備開支，此舉將提升政府支出，惟或對日本債市及日圓構成壓力。