中小發展商面臨融資挑戰，香港銀行信貸市場趨於謹慎

在高息環境下，香港的中小型發展商和物業投資者面臨嚴峻的財務壓力，銀行的放貸態度愈加謹慎，這可能是導致物業發展及投資貸款減少的主要原因之一。據瞭解，銀行在考慮中小型發展商的融資時，會重點評估其是否具有類似恆基地產（0012）大股東李氏家族那樣的資本支持，以及是否能迅速處理高息債務。

據近期市場消息，香港商業房地產貸款質素下降，影響了銀行的放貸能力。仲量聯行香港主席曾煥平指出，銀行需要清理現有的不良貸款負擔才能重新拆借新資金。他指出，即使有投資者願意進行物業投資，銀行可能也無法提供貸款支持。近日傳出恆生銀行（0011）正在尋求向第三方出售不良貸款，這一舉動可能面臨困難，因為當初承做的貸款利率不具吸引力，可能需要以較大折扣出售。

從整體市場來看，近期的市場動態顯示，由於地緣政治緊張局勢和利率上升擔憂，市場波動性加劇。香港股市的市盈率（P/E）平均在10-12倍，低於歷史平均水平，顯示市場對未來盈利的預期較為謹慎。

在此背景下，銀行若要通過收回貸款或抵押物業以清理不良資產並不容易，因為接手低價抵押品後出售可能會導致更大的損失。此外，大型本港銀行的貸款市佔率較大，如果大幅收回或減少貸款，可能會引起金管局對系統性風險的關注。此前，新世界（0017）曾籌組200億元再融資，但有外資行不再參與並要求貸款到期時還款，金管局當時也有向銀行了解退出原因。

整體而言，香港銀行業在面對市場不確定性和信貸風險時，需要謹慎處理現有資產，以確保金融市場的穩定性和可持續性。