凱基：台股短期料高位區間震盪 倡近前高減持回調分段吸納

KGI 凱基發表報告指出，隨著企業業績期陸續展開，市場關注焦點再度回到企業盈利表現，以及人工智能（AI）產業的發展動能。儘管AI需求持續增長，預期企業盈利展望仍具上調空間，然而，全球通脹與利率走勢的不確定性依然存在，市場投資者將持續在基本因素利好與估值壓力之間尋求平衡。 該行預期，未來一個月台股走勢將在利好與利淡因素角力下，主要呈現高位區間震盪。KGI 凱基建議，當指數逼近前期高位時，投資者可考慮適度減持；若台股回調至早前低位水平，則建議分段吸納。 報告進一步分析，AI依然是推動科技產業增長的核心引擎。然而，市場關注重點正逐步由「投資規模」轉向「盈利兑現」。KGI 凱基觀察到，過往幾年投資者主要關注大型雲端服務供應商是否持續擴大資本開支，如今則更重視AI應用能否轉化為實際收入、盈利增長及帶來投資回報。 在AI供應鏈方面，包括先進製程、ASIC、高速傳輸及散熱等相關環節，目前訂單能見度仍維持穩健，反映產業基本面並未轉弱。同時，市場亦期待AI Agent（AI代理人）等新應用能加速商業化進程，成為下一階段科技成長的重要催化劑。 展望後市，KGI 凱基認為AI的長期趨勢依然向上，企業盈利增長與資金動能將持續支撐市場表現。不過，在利率變數未能完全消除，以及行業進入盈利考驗階段之際，市場短期內仍可能維持區間震盪格局。 在投資佈局策略上，KGI 凱基建議投資者可留意估值已適度調整的AI供應鏈相關股份，以及基本面已觸底回升、盈利具改善空間的低基數板塊。