貿易關税影響持續，通脹風險高企，香港股市何去何從？

在全球經濟中，貿易關税和通脹一直是備受關注的議題。美國克利夫蘭聯儲銀行行長哈瑪克在最近的歐洲央行會議上指出，儘管特朗普政府的貿易關税措施對通脹的直接衝擊低於預期，但風險依然不容忽視。企業在面對這些關税時，多數選擇吸收部分成本，然而最終這些成本可能仍會轉嫁給消費者。

目前，香港股市正處於一個微妙的時期。根據最近的市場數據，恆生指數在2024年於17,000至18,000點之間波動，這是從2023年的低點中逐漸回升。然而，市場依然面臨來自地緣政治緊張局勢和利率擔憂的高波動性。

此外，香港市場的市盈率平均為10至12倍，低於歷史平均水準，這可能反映出市場對未來盈利增長的擔憂。這些因素使得保持高利率成為必要，以確保通脹能夠回到目標水準。

在全球貿易動態中，近期的地緣政治事件加劇了市場的不確定性，尤其是在美中貿易關係中。這些不確定性可能進一步對香港的出口依賴型經濟造成影響。

展望未來，香港股市的走勢將取決於多種因素，包括全球經濟政策的變化和本地經濟的韌性。投資者需密切關注宏觀經濟指標的變化，特別是在利率政策與通脹數據之間取得平衡的舉措。隨著全球市場的不確定性增加，投資者應該保持謹慎，尤其是在選擇投資標的時，更需考量風險與回報的平衡。