招商證券國際上調康師傅(00322)目標價至14.6港元 維持「增持」評級

招商證券國際發表研究報告，上調內地主要即食麵及飲品生產商康師傅控股(00322)的目標價，並重申其「增持」投資評級，反映對公司未來盈利能力的正面展望。 該行將康師傅的目標價由原來的13.6港元調升7.4%，至最新的14.6港元。市場分析認為，是次目標價調整主要基於公司在成本控制及收入增長方面的潛力。 招商證券國際指出，康師傅2025年下半年的業績表現符合市場預期，主要得益於投入成本的回落以及公司有效實施的嚴格費用控制策略。該行預期，康師傅的收入有望於2026年重拾增長軌道，同時毛利率亦將同步實現擴張。 考慮到經營費用效率的顯著提升，招商證券國際平均上調康師傅2026至2027年的經營利潤及淨利潤預測約5%。此外，該行亦將2026及2027年的淨利潤預測平均上調約4.5%，而同期銷售預測則大致維持不變。 在同業比較方面，招商證券國際更看好康師傅的發展前景，而對同業統一企業中國(00220)則維持「中性」評級。