富瑞下調中國旺旺(00151)目標價至3.8元 維持「持有」評級 料傳統批發渠道持續受壓

富瑞發表研究報告，指食品飲料生產商中國旺旺(00151)早前發布的盈利預警，反映其截至6月底止的第一財季業績表現未如理想，期內收入按年下跌約6%，而淨利潤更錄得約38%的顯著跌幅。該行認為，這主要歸因於公司傳統批發渠道正面臨持續的經營壓力。 受盈利預警及市場狀況影響，富瑞決定下調中國旺旺的目標價，由原先的4.4港元降至3.8港元，並維持其「持有」的投資評級。分析師指出，傳統批發渠道所面對的挑戰，不僅影響了公司短期業績表現，預計亦將對其未來的收入增長構成壓力。 基於上述因素，富瑞同步下調中國旺旺2027至2029財年的淨利潤預測，下調幅度介乎15%至17%。該行預計，公司這三個財年的淨利潤將分別約為人民幣32.62億元、33.36億元及33.25億元。此預測調整旨在反映傳統批發渠道持續受壓導致的收入增長放緩，以及公司為支持經銷商盈利能力和持續投資於渠道多元化所引致的費用率上升。面對市場競爭加劇及消費者行為轉變，食品快消行業的企業普遍需投入資源轉型升級，以鞏固市場地位。