交銀國際上調石藥集團(01093)目標價至8.7港元 維持「中性」評級

投資銀行交銀國際發表研究報告，上調石藥集團(01093)的目標價至8.7港元，並維持其「中性」投資評級，認為該公司當前估值合理。 交銀國際在報告中指出，是次目標價調整，主要基於對石藥集團2026年至2027年盈利預測的最新修正，特別是考慮到授權費收入確認節奏的最新評估。 報告提及，受授權費收入確認節奏的影響，石藥集團在2025年第四季的業績表現未達市場預期。然而，值得注意的是，公司旗下的成藥產品銷售持續錄得邊際改善。展望2026年，預計新產品銷售放量以及大額授權費收入將成為推動公司業績增長的核心驅動力。 儘管公司在研發創新和產品「出海」策略上展現出高效的執行力，有助於其創新管線價值的快速實現，但交銀國際同時關注到，石藥集團的核心業務板塊可能仍需一段時間才能完全擺脱監管壓力及市場競爭的影響。基於此綜合考量，該行決定維持對石藥集團的「中性」評級。