安本Alex Smith：亞洲股市回調反映市場轉趨避險 美國就業數據為導火線

安本投資新興市場及亞洲股票投資專員主管Alex Smith分析，近期亞洲股市，特別是上市晶片製造商出現顯著拋售，反映市場焦點已由追逐投資機會轉向規避風險。他指出，過去數月市場表現強勁，使其容易受到動能波動的影響，但市場上並無出現任何實質性的新消息。 市場分析認為，美國最新公佈的就業報告是此次市場調整的直接觸發因素。儘管整體數據表現強勁，但美國聯儲局仍維持其鷹派立場。Smith解釋，經調整出生率-死亡率效應及週期性就業因素後，美國就業市場的基礎數據仍然偏弱。此情況凸顯美國經濟與就業市場多年來存在的不平衡問題。 此外，市場上股票供應正在增加，觀察到包括超大規模數據中心及馬斯克等主要參與者，正日益積極地進入融資市場。Alex Smith警示，這通常被視為市場見頂的典型跡象。他將其與2000年代初期科網泡沫時期進行類比，當時亦出現類似的循環融資交易活動。這些悲觀情緒，尤其是在市場缺乏新催化劑下，推動了近期的市場下跌。 然而，Smith亦強調，市場此前對人工智能資本開支大幅增長，以及人工智能商業化和詞元（Token）使用量持續上升的關注，這些趨勢依然預示著生產力長期爆發的巨大潛力。這暗示儘管短期調整，長期增長動能仍存。