野村報告：中國需求阻力持續增強 靠「反內捲」難以提振經濟

野村最新報告指出，中國的經濟面臨需求端的挑戰，即使現行的「反內捲」措施可能無法提供足夠支持。10月份全國居民消費價格指數（CPI）由9月的跌幅0.3%上升至正增長0.2%，高於市場預期。全國工業生產者出廠價格指數（PPI）也從9月的年減2.3%收窄至2.1%的跌幅，基本符合市場預測。 儘管數據表現有所改善，市場消息指出，驅動因素可能不足以支撐經濟的全面復甦。CPI的上升主要受食品價格和核心價格上漲推動，其中，黃金價格上升是一大關鍵。另一方面，PPI的提升部分受全球有色金屬價格調高帶動，但耐用品出廠價格依然低迷。 野村維持對今年全年CPI接近零增幅以及PPI 2.5%跌幅的預測不變，並認為單靠「反內捲」政策不足以扭轉經濟局勢。近期的市場數據顯示，中國經濟依然面臨重大挑戰，需求端的重重阻力成為主要掣肘。