來福諧波（03952）啟招股集資最多11.5億元　入場費約8636元

作為機械人精密傳動核心部件供應商，來福諧波（03952）今日（22日）起至本月25日公開招股，計劃發行1344.2萬股H股，其中5%用於香港公開發售。公司招股價定於每股77元至85.5元之間，預計最多可集資約11.5億元。每手買賣單位為100股，入場費約8636.2元。 來福諧波預期將於本月30日正式掛牌買賣，並委任招銀國際作為獨家保薦人。值得留意的是，來福諧波是循《上市條例》第18C章申請上市，該章節主要為未有盈利的生物科技公司或專門技術公司提供上市途徑，旨在支持高科技和創新企業的發展。根據其招股文件，公司設有回撥機制，若香港公開發售部分認購股數分別達到初步發行規模的10倍或50倍以上，公開發售比例將相應增至初訂發行量的10%及20%。 來福諧波提供的產品組合多元，涵蓋諧波減速器、關節模組、機械臂乃至自動化工作站等，其產品主要應用於日益普及的人形機械人以及工業機械人領域。諧波減速器作為機械人運動控制的關鍵部件，對於提升機械人運動精度與穩定性至關重要。 根據灼識諮詢報告顯示，以2025年出貨量計算，來福諧波在中國機械人諧波減速器供應商中排名第二，市場份額達到21.4%。若按收入計算，公司亦排名第二，市場份額為12.9%。該報告進一步指出，截至2025年12月31日，來福諧波是國內僅有的兩家已實現人形機械人用諧波減速器交付並進入量產階段的製造商之一，突顯其在高端機械人技術領域的領先地位。 財務數據方面，來福諧波去年錄得收入約2.6億元人民幣，按年大幅增長142.2%。然而，期內虧損約1.7億元人民幣，較上年度擴大1.1%。 是次上市亦獲得多家知名機構青睞，基石投資者陣容強大，包括Oaktree橡樹資本、明山資本有限公司、嘉實國際資產管理有限公司、CDH Global、易方達、Eurus Holdings SPC、Lake Bleu、Dream’ee HK Fund、FMF及Oasis Fund等。這批基石投資者已承諾認購總值約4.3億元股份，反映市場對公司前景抱有信心。